氯化钾价格大幅回落 东方铁塔上半年营收净利双降

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8月22日晚间，东方铁塔（002545）发布2023年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入约16.78亿元，同比下降13.22%；实现归母净利润约3.62亿元，同比下降25.25%。

资料显示，东方铁塔最初从事钢结构业务，公司在2016年并购四川汇元达，四川汇元达全资子公司老挝开元矿业在老挝境内拥有141平方公里的钾盐矿权益，为老挝境内现存产能最大的氯化钾生产企业。对四川汇元达的合并，也使公司从单一的钢结构制造企业转变为钢结构与钾肥产业并行的双主业上市公司。

东方铁塔称，今年上半年，公司一方面巩固主营业务产品市场占有率，从市场营销、研发创新、生产管理、质量控制等各方面，持续提升综合竞争力；同时，针对新的市场变化，公司管理层主动求变，继续向新能源钢结构、工业仓储钢结构、烟气净化钢结构等市场进行拓展，在经营模式多元化方面进行尝试。

从财务数据来看，占公司营业收入比重45.49%的制造业毛利率同比增长2.22%，而占公司营业收入比重53.01%的化肥业务毛利率却大幅下滑15.18%。对于上半年业绩大幅下滑，东方铁塔解释：“今年上半年公司氯化钾产品市场价格较上年同期大幅回落，整体经营业绩同比有所下降。”

氯化钾是一种无机化合物，属于钾肥的一种。在钾肥产品中，氯化钾占主要市场份额，同时氯化钾的下游应用以农业为主，表观消费为复合肥。我国作为人口和农业大国，对钾肥的需求量一直较大，钾盐矿产属于我国严重短缺的矿产资源，国内钾肥货源尚不能达到自给自足的状态，自给率仅在50%左右。 由于我国钾资源总体稀缺，钾盐资源储量逐年减少，产量增长乏力，长期依赖进口的局面难以改变，国家一直鼓励有实力的企业走出国门找钾，并反哺国内。

东方铁塔子公司老挝开元矿业有限公司在老挝境内拥有141平方公里的钾盐矿权益，其中已经开采中的老挝甘蒙省龙湖矿区西段41.69平方公里矿区保有氯化钾资源储量约2.18亿吨，矿藏储量十分丰富。老挝开元目前的产能已提升至100万吨氯化钾/年，为老挝境内已投产产能规模最大、回运国内数量最多的中资企业，产品主要销往中国、印度和越南、泰国、马来西亚、新加坡等东南亚国家。今年上半年公司实现氯化钾产量约32万吨，销售量约34万吨，基本产销平衡。

百川盈孚研报显示，2023上半年氯化钾市场价格持续走低。截止到6月30日，氯化钾市场价格为2411元/吨，较年初降低1206元/吨，降幅为33.34%。中欧班列供应量有所提升，老挝到货量增加，国内市场供应量较为充足，贸易商竞价增加，价格持续回落。

北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长、首席投资顾问邢星告诉《》记者：“短期来看氯化钾供需矛盾较为突出，供给端大幅增加的同时，需求端面临库存积压和需求不振的难题。东方铁塔是钢结构与钾肥业务的双主业上市公司，氯化钾业务是公司收入的主要来源，占公司总营收的50%以上，对公司经营业绩影响较大。不过从长周期来说，氯化钾应用范围广泛，且近年来价格持续走高，需求端易涨难跌是大概率事件，有望对公司中长期战略发展起到较大的稳定作用。”